BNP Paribas Baş Ekonomisti Mateos y Lago: Küresel Ekonomi Dayanıklı Ama Riskler Artıyor

Bangkok — BNP Paribas Grup Baş Ekonomisti Isabelle Mateos y Lago, Küresel Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası Yıllık Toplantıları'nın Bangkok sürümünde yaptığı değerlendirmede, küresel ekonominin hâlâ ayakta kaldığını ancak "yükselen faizler ve enerji şokları" gibi rüzgârlarla boğuştuğunu kaydetti.

Bloomberg'in aktardığına göre Mateos y Lago, "ekonominin dayanıklılığı test ediliyor" ifadesini kullanarak, merkezi bankalarının enflasyonla mücadelede kazandıkları zemini korurken büyümeyi felç etmemek için ince bir çizgi yürüdüklerini vurguladı. Baş ekonomist, özellikle gelişmekte olan piyasaların, sertleşen finansal koşullar ve güçlü dolar kombinasyonu altındaki kırılganlığa dikkat çekti.

Enflasyonla Mücadele Henüz Bitmedi

Mateos y Lago'nun çerçevelediği senaryoda, başlıca enflasyonun gerilemesi sevindirici olsa da, hizmetler enflasyonu ve iş piyasalarının gecikmeli etkileri merkezi bankalarını "erken zafer ilanı" yapmaktan alıkoyuyor. BNP Paribas analizine göre, ABD Fed Reserve'inin (Fed) ve Avrupa Merkezi Bankası'nın (ECB) faiz kesme döngülerinin hızı, gelecek çeyreklere gelen veri akışına —özellikle ücret artışlarına ve enerji fiyatlarındaki volatiliteye— bağlı olarak şekillenecek.

Enerji Şokları ve Jeopolitik Belirsizlik

Toplantı gündemini işgal eden diğer büyük risk, jeopolitik gerilimlerin enerji piyasalarına yansıması. Mateos y Lago, petrol ve doğalgaz fiyatlarındaki ani hareketlerin, merkezi bankalarının "temel enflasyon" okumalarını bozabileceğini ve para politikasını sıkı tutma süresini uzatabileceğini belirtti. Bu bağlamda, Avrupa'nın kışa hazırlık süreci ve Orta Doğu'daki gelişmeler, önümüzdeki aylardaki enflasyon seyrinin belkemiği olarak öne çıkıyor.

BNP Paribas'in temel senaryosu, 2024'ün son çeyreğine ve 2025'e doğru kademeli bir yumuşak iniş (soft landing) yönünde olsa da, Mateos y Lago "aşırı sıkılaştırma riskinin, yetersiz sıkılaştırma riskisiyle dengelenmesi gerektiğini" hatırlatarak, piyasa fiyatlamalarının hâlâ optimize edilmemiş olabileceği uyarısını da gündeme getirdi.