BNY Mellon ve Citadel Securities, tokenize edilmiş ABD Tahvilleri ile garanti transferini test etti

BNY Mellon ve Citadel Securities, tokenize edilmiş ABD Hazine tahvilleri (Treasuries) kullanarak finansman ve uzlaşı süreçleri arasındaki garanti (collateral) transferini hızlandırmak amacıyla bir pilot testi başarıyla tamamladı. Gelişme, geleneksel piyasa altyapısında (TradFi) blok zinciri tabanlı varlıkların (RWA) kurumsal ölçekte işlevselliğini kanıtlayan en somut adımlardan biri olarak değerlendiriliyor.

Nasıl işledi?

Test sürecinde BNY Mellon, elindeki ABD Hazine tahvillerini tokenize ederek bir dağıtık defter teknolojisi (DLT) platformuna taşıdı. Citadel Securities ise bu tokenize edilmiş tahvilleri, repo (geri alma sözlü satış) ve diğer kısa vadeli finansman işlemlerinde garanti olarak kullanmak üzere BNY'den transfer aldı. Süreç, akıllı sözleşmeler (smart contracts) aracılığıyla otomatikleştirildi; bu sayede garanti transferi, gün sonu beklemeden, neredeyse anlık ve "atomik" (ya tamamen gerçekleşir ya da hiç gerçekleşmez) bir şekilde tamamlandı.

T+1 uzlaşı baskısı altındaki çözüm

ABD pazarlarının Mayıs 2024'ten itibaren T+1 (işlem günü + 1 gün) uzlaşı standardına geçmesi, kurumların garanti ve likidite yönetimini aynı gün içinde yapma zorunluluğunu getirdi. Geleneksel sistemlerde garanti transferleri, kustodiyan bankalar, temerrüt teminat odaları (CCP) ve kayıt kurumları arasındaki manuel/yarı manuel süreçler nedeniyle gecikebiliyordu. Bu pilot, tokenize edilmiş varlıkların bu "gün içi" (intraday) likidite penceresini nasıl açabileceğini gösterdi.

Kurumsal benimseme sinyali

BNY Mellon, dünya küresel kustodi varlıkları bakımından lider kurum olmasının yanısıra, dijital varlık depolama ve tokenizasyon altyapısı (Digital Asset Custody Platform) üzerine yoğun yatırım yapan bir aktör. Citadel Securities ise piyasa yapıcılığı (market making) ve yüksek frekanslı ticaret hacmiyle Wall Street'in en büyük likidite sağlayıcılarından biridir. Bu iki devin ortak pilotu, tokenizasyonun "deneme" aşamasından çıkıp "operasyonel üretim" altyapısına geçtiğinin güçlü bir göstergesi olarak okunuyor. Yetkililer, testin başarılı sonuçlanmasının, gelecekte daha geniş bir varlık yelpazesi (korporatif tahviller, menkul kıymet fonları) ve daha fazla piyasa katılımcısı için ölçeklendirilebileceğini belirtti.