Dow Jones 600 puan zıpladı, tahvil getirileri düşüşüyle ayın en iyi günü

New York — ABD hisse senedi piyasaları Perşembe günü Ağustos boyunca hâkim olan satış baskısının kırılması sinyali veren geniş tabanlı bir toparlanma yakaladı. Dow Jones Endeksi (DJIA) kapanışa doğru yaklaşık 600 puanlık kazançla, son bir ayın en güçlü gününü tamamlamak üzereydi. S&P 500 ve Nasdaq 100 endeksleri de sırasıyla %1.5 ve %2 civarında artışla hareket ederken, piyasanın odaklanma noktası tahvil getirilerindeki ani gerileme oldu.

Getiri düşüşü alım patlamasını tetikledi

10 yıllık ABD Hazine Tahvili getirisi gün içinde 10-15 baz puan gerileyerek haftanın en düşük seviyelerine indi. 2 yıllık getiride de benzer bir çekilme izlendi. Piyasa gözlemcilerine göre bu hareket, bu hafta açıklanan zayıf JOLTS iş açığı verileri ve ADP özel sektör istihdam rakamları sonrası Federal Reserve (Fed) yetkililerinin "dovish" (yumuşak) tonundaki sinyalleriyle güçlenen "erken faiz kesmesi" bahislerinin sonucu. CME FedWatch aracına göre Eylül 16-17 FOMC toplantısında 25 baz puanlık kesme olasılığı piyasa fiyatlamasında belirgin olarak arttı.

Geniş tabanlı katılım ve sektörel ayrışma

Toparlanma, sadece birkaç dev hisseye dayalı dar bir rally değil, geniş piyasa katılımıyla gerçekleşti. NYSE'de yükselenler düşenlere neredeyse 4'e 1 oranında üstünlük sağladı. Hacimler 20 günlük ortalamanın üzerinde seyretti. Faiz hassasitesi yüksek Gayrimenkul (XLK) ve Kamu Hizmetleri sektörleri öne çıkarken, finans sektörü getiri eğrisinin düzleşmesi (bull steepening) endişeleriyle nispeten daha zayıf kaldı. Teknoloji devleri (Apple, Microsoft, Nvidia) endeksleri yukarı çekerken, küçük şirketleri takip eden Russell 2000 endeksi de %2'nin üzerinde artışla risk iştahının döndüğünü işaret etti.

VIX düştü, Dolar zayıfladı

Korku endeksi olarak bilinen VIX, Ağustos sonundaki zirvelerinden belirgin şekilde gerileyerek 18-19 bandına indi. Dolar Endeksi (DXY) tahvil getirileriyle paralel hareket ederek %0.5 civarında değer kaybetti. Bu ortamda altın ons başı 2.550 dolar seviyelerini test ederken, petrol fiyatları jeopolitik gerginlik izlenimi zayıflamasıyla hafif geriledi.

Uzmanlar: "Dip alımı mı, trend değişimi mi?"

Birden fazla stratejist, tek oturumluk verinin trendi değiştirdiğini söylemek için erken olduğunu vurguladı. "Bu bir 'oversold' (aşırı satım) düzeltmesi olabilir, ancak getirilerin kalıcı olarak %4 altını tutması, risk varlıkları için yapısal bir destek oluşturur," diyen bir büyük banka stratejisti, önümüzdeki hafta CPI enflasyon verisi ve Cuma günü açıklanecek resmi istihdam verisinin (NFP) kritik olacağını kaydetti. Portföy yöneticileri, Ağustos'ta yaşanan likidite darboğazının kırılıp kırılmadığını anlamak için gelecek iki haftadaki hacim ve genişlik verilerini izleyecek.

Cuma günü NFP verisi odakta

Piyasa 참가lerinin dikkat şimdi Cuma günü yayımlanacak Ağustos Ay Sonu İş Raporu'na (Nonfarm Payrolls) kaydı. İşsizlik oranı ve saatlik ücret artışı verileri, Fed'in Eylül toplantısındaki kararın niteliğini (25 bp mi, 50 bp mi, yoksa bekleme mi?) belirleyecek. Perşembe günü yaşanan hareket, yatırımcıların "kötü haber iyi haber" (bad news is good news) rejiminde pozisyon aldığı sinyali olarak da okunuyor; zayıf ekonomi verisi, Fed'i harekete geçireceği umuduyla alımlara neden oluyor.