Petrol 100 Dolar'a Dayandı, Endeksler Geriledi: Fed Endişeleri Haviyle

New York'ta hafta ortası seansında risk iştahını soğutan en büyük etken, ham petrol fiyatlarındaki ani ivlenme oldu. OPEC+ üretim kısıtlamalarının uzatılması sinyalleri ve ABD envanter verilerindeki beklenmedik çekilim, Brent petrolünü nisan 2022'den bu yana ilk kez 100 dolar psikolojik direncine taşıdı. Enerji maliyetlerindeki bu ani artış, enflasyonun yapışkanlığını artırarak Federal Reserve'in (Fed) faiz indirimi bekentilerini ertelemeye zorlayabilir endişesini tetikledi.

Piysa verilerine göre S&P 500 ve Nasdaq 100, seans başında kaydedilen kayıpları derinleştirerek sırasıyla yaklaşık %0,7 ve %1 civarında gerilemeyle kapanışa doğru gitti. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması ise enerji ve finans hisselerindeki alımla nispeten daha dayanıklı bir seyir izleyerek %0,3-0,4 aralığında bir düşüşle sınırlı kaldı. "Magnificent 7" olarak adlandırılan dev teknoloji hisselerinin ağırlıklı olduğu Nasdaq'te, faiz hassasiyeti yüksek büyüme hisseleri satış baskısının odağı oldu.

Sektör Rotasyonu: Enerji Kazandı, Teknoloji Kaybetti

Günün en net teması sektörler arası rotasyon oldu. S&P 500 Enerji endeksi petrol fiyatlarındaki rally ile %2'nin üzerinde değerlenerek endeks performansının lokomotifi oldu. Buna karşılık, reel getirilerin yükselmesiyle değerleme baskısı altındaki Teknoloji ve İsteğe Bağlı Tüketim sektörleri endeksi aşağı çekti. 10 yıllık ABD Tahvil getirisi 4,35% seviyelerine tırmanarak hisse senedi risk primlerini sıkıştırdı.

Fed'in Dilemması: Enflasyon mu, Büyüme mi?

Petrol şoku, Fed yetkilileri için kışın en zorlu senaryosunu canlandırıyor: Arz kaynaklı enflasyon. CME FedWatch aracına göre piyasalar, Eylül toplantısında faizin sabit kalma ihtimalini neredeyse %100 fiyatlamışken, kasım ve aralıkta beklenilen indirim sayısı ikişerden teke düşürüldü. Bloomberg'anketine katılan ekonomistlerin çoğunluğu, petrol 95-100 dolar bandında kalırsa yıl sonu CPI tahminlerinin yukarı revize edileceğini, bu da Fed'in "daha uzun süre yüksek" retoriğini pekiştireceğini öngörüyor.

Önümüzdeki Hafta: CPI Verisi ve Perakende Satışlar Kritik

Yatırımcılar şimdi perşembe günü açıklanacak ABD Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verisine odaklanıyor. Merkez Bankası'nın tercihettiği "core" enflasyonun aylık %0,2'nin üzerinde gelmesi, faiz indirimi timetable'ını resmi olarak erteleyebilir. Aynı gün Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı da verilecek; Lagarde'in enflasyonla mücadele tonu, global likidite koşulları için ikinci bir değişken olacak. Teknik analizciler S&P 500 için 4.400 destek seviyesinin tutunması, yükseliş trendinin sağlığı için kritik görüyor.