Pimco'dan Wilding: Ağustos CPI Verisi Fed'i 'Risk Yönetimi Zamlarına' İttirdi

ABD İşçi İstatistikleri Bürosu (BLS) dün açıkladığı Ağustos Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri, Federal Reserve (Fed) politikası için yeni bir kırılma noktası yarattı. Pimco'nun baş ekonomistlerinden Tiffany Wilding, Bloomberg Surveillance programında yaptığı değerlendirmede, verinin "Fed'in faiz artırmasına neden olacak" niteliğinde olduğunu ve bu sürecin artık "risk yönetimi zamlrı" aşamasına girdiğini kaydetti.

Çekirdek Enflasyon Yönlü Endişeler Derinleşti

Wilding, başlık enflasyonun enerji fiyatlarıyla hafifçe öne çıkarken, gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFEnın yatay seyirden çıkamadığına dikkat çekti. Konut maliyetleri ve hizmetler enflasyonundaki yapısal direklik, Fed'in "veriye bağımlı" retoriğini test ediyor. Pimco analizi, piyasa fiyatlamalarının yeterince sertleşmediğini, terminal faiz tahminlerinin yukarı revize edilmesi gerektiğini işaret ediyor.

Eylül FOMC: 'Bekle ve İzle' mi, 'Önlem Alman' mı?

Gelecek hafta toplanacak Açık Piyasa Komitesi (FOMC), bu verinin ışığında kararı netleştirmek zorunda. FedWatch aracına göre piyasalar Eylül toplantısında faiz sabit tutma olasılığını hâlâ ağırlıklı görse de, Kasım ve Aralık için artırım ihtimalleri CPI sonrası belirgin arttı. Wilding, "Risk yönetimi perspektifi, verinin kötü çıkması durumunda harekete geçmeyi, iyi çıkması durumunda ise ertelemeyi gerektirir" diyerek asimetrik risk dengesinin artırımlar tarafına kaydığını vurguladı.

İki gün sonra açıklanacak Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ve perşembe günü gelecek işsizlik başvuruları, Eylül kararı için son kritik veri noktalarını oluşturacak. Fed yetkililerinin son haftaki "daha yüksek, daha uzun" mesajları, piyasa fiyatlaması ile merbankacılar arasındaki uçurumu daraltmakta zorlanıyor.