SPK 9 şirketin varlıklarını dondurdu: Fon krizinde operasyonel merkez olan firmalar ve yöneticiler belli oldu

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 21 Eylül 2026 tarih ve 2026/42 sayılı kararında, fon krizinin operasyonel altyapısını oluşturduğu tespit edilen 9 şirketin ve bu şirketlerin gerçek yöneticileri ile yetkili imza çevrelerinin mal varlıklarını dondurma kararı aldı. Karar Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe girdi.

SPK'nın resmi açıklamasına ve Kamu Aydınlatma Platformu (KAP) bildirimlerine göre, varlıkları dondurulan şirketler; Vizyon Menkul Değerler, Strateji Yatırım Menkul Değerler, Global Portföy Yönetimi, Anadolu Fon Dağıtım, Merkez Menkul Değerler, Doğa Yatırım, Ege Portföy, Başkent Menkul Değerler ve Akdeniz Fon Yönetimi. Bu firmaların hepsi, son aylarda işlem hacmi 100 milyar TL'yi bulan ve yüzlerce bin yatırımcısını etkileyen "esnek fon" yapılarının dağıtım, işlem ve yönetim zincirinde yer alıyordu.

Yöneticilerin kimlikleri ve roller

Kararda isimleri yer alan yöneticiler; Vizyon Menkul Genel Müdürü Mehmet Ali Yılmaz, Strateji Yatırım Kurucu Ortakları Caner Öztürk ve Emre Kaya, Global Portföy Yönetimi Genel Müdürü Ayşe Demir, Anadolu Fon Dağıtım Yönetim Kurulu Başkanı Hasan Çelik, Merkez Menkul'de operasyon direktörü Burak Şahin, Doğa Yatırım sahipleri Ömer ve Murat Arslan kardeşler, Ege Portföy Genel Müdürü Elif Yıldız, Başkent Menkul yetkili imza çevresi Serkan Polat ve Akdeniz Fon Yönetimi Kurucu Ortak Tolga Erdem.

Soruşturma dosyasına hakim kaynaklar, bu isimlerin bir kısmının daha önce de SPK denetimlerinde ceza almış olduğunu, bazılarının ise yurtdışı bağlantılı şirket yapıları üzerinden fon kaynaklarının yönlendirildiği şüphesiyle takip edildiğini aktarıyor. SPK, kararında "yöneticilerin fiili kontrolü ve çıkar sağladığı" tespit edildiğini, bu nedenle şahsi mal varlıklarının da bloke edildiğini belirtiyor.

Krizin anatomisi: Nasıl büyüdü?

Kriz, 2024 sonlarında başlayan "günlük likidite fonu" pazarlama kampanyalarıyla başladı. Banka mevcudundan yüksek getiri vaadiyle çekilen paralar, araç kurumları aracılığıyla portföy yönetim şirketlerine, oradan da yabancı yetkili kurumlara ve oradan karmaşık türev işlemlerine gitti. SPK verilerine göre Mayıs 2026 itibarıyla bu yapıların toplam net varlık değeri 112 milyar TL'yi bulmuştu.

Haziran 2026'da bir yabancı karşı taraf kurumunun iflasıyla başlayan likidite çöküşü, Temmuz ayında ilk fonun nav değeri sıfıra inmesiyle yüzeye çıktı. Ağustos'ta 3 fon daha çökerken, SPK 15 Ağustos'ta genel bir durdurma kararı almış, ancak para akışları yurtdışı rotalar üzerinden devam etmiştı. Dün alınan karar, bu akışın son operasyonel kapılarını kapatmayı hedefliyor.

Yatırımcılar için ne anlama geliyor?

SPK, dondurma karasının "yaralanan yatırımcılar lehine teminat oluşturma amacı taşıdığını" kaydediyor. Ancak hukukçular, bloke edilen varlıkların şirketlerin şahsi mülkiyetinde olup olmadığının, yatırımcı paralarının ise ayrı hesaplarda tutulması gerektiğinin (ve bu hesapların bloke edilmemesinin) tartışılacağını öne sürüyor. Tüketici hakem heyetlerine başvuru süresi henüz netleşmedi; SPK önümüzdeki hafta bir rehber yayına hazırlanıyor.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) da paraleli olarak, bu fonlara dağıtım yapan bankaların sorumluluk süreci üzerine inceleme başlattığını duyurdu. Mevzuat gereği bankalar, uygunluk testleri yapmadan bu ürünleri satamazlardı; denetim odaklanacak bu noktada olacak.