TCMB Başkanı Karahan komisyonda: Sıkı duruş sürüyor, kredi-mevduat dengesi odakta

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, Türkiye Büyük Millet Meclisi (TBMM) Plan ve Bütçe Komisyonu'nda yaptığı sunumda, para politikası gündemini ve bankacılık sektörü verilerini detaylandırdı. Karahan, enflasyonun gerileme sürecinin devam ettiğini ancak hizmetler enflasyonundaki yapısal sıkıntıların risk oluşturduğunu, bu nedenle politika faizinin "gerekli süre kadar" kısıtlayıcı seviyede tutulacağını netleştirdi.

Enflasyonla mücadelede "kararlılık" vurgusu

Sunumda, TCMB'nin son Dönem İçerisinde Enflasyon Raporu ve Para Politikası Kararları temelli veriler referans alındı. Karahan, enflasyonun yatay seyirden kırılıp aşağı yönlü trende girdiğini, ancak çekirdek enflasyon göstergelerinin ve hizmetler fiyatlarındaki geçici artışların yakından takip edildiğini aktardı. "Enflasyon beklentilerinin ancak süreçle gerileyebileceği, bu sürede herhangi bir gevşeme riskinin tolere edilmeyeceği" mesajı, piyasaların "daha uzun süre yüksek faiz" senaryosunu fiyatlamasına yönelik en güçlü sinyal olarak okundu.

Kredi büyümesinde "sağlıklı" yavaşlama sinyalleri

Bankacılık sektörü kredileriyle ilgili paylaşılan verilerde, yıllık bazda kredi büyümesinin belirgin bir yavaşlama izlediği, özellikle ticari kredilerde reel büyümenin pozitif alana girdiği, tüketici kredilerinde ise makrokuidansiyonel önlemlerin etkisiyle talep yönlü bir sakinleşme yaşandığı görüldü. Karahan, "Kredi büyümesindeki bu yapısal yavaşlama, talep yanlı 엔flasyon baskısını azaltmada kritik rol oynuyor" ifadelerini kullandı. Sunum slaytlarında, bankaların kredi standartlarının sıkılaştırıldığı, risk primlerinin fiyatlandığı ve bu sürecin finansal istikrar için "gerekli ve sağlıklı" bir düzeltme olduğunu vurgulayan grafikler yer aldı.

Mevduat tarafında TL'yi koruma stratejisi

Mevduat yapısı ve getiri farkları konusunda Karahan, TL cinsinden mevduat araçlarının (KKK ve Yatırım Fonları dahil) reel getiri sağladığını, döviz korumalı mevduat (KKM) ve Yüksek Getirili Mevduat Hesabı (YYMH) stoklarının kontrol edilebilir seviyelerde seyrettiğini belirtti. "Reel faizlerin pozitif alana geçmesiyle birlikte hane ve şirketlerin TL cinsinden tasarruf eğiliminin güçlendiği, dolarizasyon eğiliminin tersine döndüğü" verileri sunuldu. TCMB Başkanı, bankaların TL likidite yönetiminde merkeze olan bağımlılığın azaldığını, piyasa koşulları faiz koridorunun üst bandına doğru seyrederken bankaların kendi aralarındaki likidite transferini artırdığını kaydetti.

Komisyon üyelerinin sorularına cevap verirken Karahan, gelecek dönemde veri bağımlı yaklaşımın sürdürüleceğini, ancak enflasyon hedeflerine ulaşana kadar politika faizinden ödün verilmeyeceğini tekrarladı. Piyasalar, bir sonraki Para Politikası Kurulu toplantısına kadar gelen verilerde (özellikle TÜFE ve ÜFE ayrışması) herhangi bir beklenmedik seyir olmadığı sürece, TCMB'nin mevcut duruşunda değişiklik yapmayacağını öngörüyor.